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妖债继续表演强制赎回造成行情分化【CICEE】

2022年11月24日 冬瓜财经网

“妖债”继续表演强制赎回造成行情分化

一个交易日下跌30%,可转债不仅能快速致富,也能快速亏钱。

再升转债今日开盘下跌30%,每手280.88元,开盘即触发熔断,下午收盘前三分钟才能重新交易。

昨天上涨超过50%的两个可转债品种,今天表现大相径庭,再升转债大多数时间不能交易,将表演时刻留给了尚荣转债。

尚荣转债开盘为281.7元,下跌10%,随后快速下跌到193元,下跌幅度达到38%,随后又大幅上涨,一度上涨到385元,低点到高点相差一倍,波动惊人,目前振幅达为61.34%。

分化

昨日,再升转债上涨55.9%,达401.26元/手,尚荣转债上涨54.94%,达到313.004元/手,分别成为可转债价格第一和第三高。

两只可转债今日分化的原因之一,是背后的股票表现不同。

再升科技开盘微跌,而尚荣医疗开盘涨停,随后尚荣医疗下探后又快速收回涨停,振幅达到19.86%。可以说再升科技表现坚挺,而尚荣医疗则是表现惊艳。

同样是疫情概念,两者背后又有分化,其中再生科技是口罩概念。政府下文限制原料涨价,口罩概念股集体回调,再升科技所在版块集体回调,再生科技在该板块中算是回调幅度较小的,上午口罩概念收跌反弹,再升科技反弹幅度更高。尚荣医疗则是医院建设概念股,公司新近表态说明此后将受益于医院建设,受益时间更为长远。

对再升转债的另一个不利因素,可转债提前强制赎回。

再升科技3月9日晚公告,当日公司第三届董事会第三十次会议审议通过了《关于提前赎回“再升转债”的议案》,同意公司行使“再升转债”的提前赎回权,对“赎回登记日”登记在册的“再升转债”全部赎回。

再生科技股票自1月20日至3月9日期间,满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“再升转债”当期转股价格的130%,已触发“再升转债”的赎回条款。

可转债上涨30%是个门槛,因为多数公司将一段时间内正股较转股价上涨30%当做强制赎回条件。

价值

强制赎回的价格不是市场价,而是债券价格加上一定利息,投资者的理性选择是将债券卖掉,或者转股,最终还是要看正股价格。昨日收盘,再升转债溢价率高达88.35%,这时候转债和正股要向一起靠拢,要么正股上涨,要么可转债价格下跌。

今天再升转债一开盘的下跌,就是可转债下跌,在向转股价值进行靠拢。

相比之下,尚荣转债还没有出台强制赎回,转债和正股价靠拢的压力较小。

上周五,尚荣转债上涨31.98%,再升转债涨29.58%。3月9日上涨后,尚荣转债溢价率51.24%,再生科技溢价率高达88.35%。就像小盘股容易炒作一样,两个可转债目前盘子都不大,其中尚荣转债发行规模7.5亿,当前余额2.0亿,昨天交易达到27亿元,再升转债发行规模1.1亿,当前余额0.8亿,成交5.22亿元。由于是T+0交易,两只可转债换手率惊人。

今天尚荣转债振幅巨大,但是没有限制交易,是因为和再升科技分属两个市场,熔断机制不同。

熔断机制

沪市:

1、涨跌超过20%将停盘30分钟

2、涨跌超过30%将停牌至14:57分

3、14:57分以后不熔断

4、开盘涨跌幅超过20%直接熔断30分钟,超过30%直接停牌到2:57分。

深市:

可转债无熔断机制。

深户两市可转债的代码不同

11开头->沪市

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